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中鸿Q2利差估收敛,Q3营运有望落底

2020-06-15   分类: E潮生活   参与: 391人  作者:

价涨量增激励下,中鸿(2014)Q1 EPS达0.48元,较去年Q4的0.28元大增,不过受铁矿石价格崩跌影响,中鸿5月起报价全面开跌,但因成本还需一段时间改善,法人认为,中鸿Q2获利将较Q1收敛,而中鸿6月报价预估仍将开跌,不过后续再跌空间应有限,Q3营运则有望落底,同时钢管业务Q3起也可望拚获利。

中鸿为中钢(2002)旗下轧延厂,产品主要包括热轧、冷轧,合计即佔营收9成,其余还有少量的镀锌钢捲与钢管产品,而客户则以国内单轧厂为主,目前内销约佔营收6成,外销则佔4成,分散于越南、韩国、泰国与菲律宾等地。

中鸿盘价于去年10月落底后,从去年11、12月起持续拉涨报价,同时受到中钢今年Q1盘价大涨激励,中鸿1、2月报价涨势也跟着走强,带动中鸿Q1合併营收达100.29亿元,季增6%,创下近4年高点;单季毛利率则达10%,较去年Q4的8.36%提升,EPS达0.48元,较去年Q4的0.28元提升。

观看中鸿Q2营运,受到国际铁矿石价格崩跌、钢价流通行情转跌影响,中鸿4月起报价已出现涨不动的情况,5月报价则开始转跌,而中鸿下周拟开出6月报价,预计在中钢Q3盘价将修正的影响下,法人认为,中鸿6月报价仍有下跌空间,以此估算,中鸿Q2利差恐将较Q1收敛。

不过,展望后市,随着近期原物料价格修正,法人认为,中鸿Q3原料成本将有机会见到改善空间,而中鸿报价经过近期修正,Q3报价再跌有限,营运有机会在Q3酝酿落底;另外,中鸿目前钢管单月出货量则已突破1万吨,而随着先前承接的利润较差订单去化完毕,法人认为,中鸿7月起钢管业务将有机会转盈。

中鸿去年合併营收为334.4亿元,年增11%;EPS为1.33元,较前年的每股亏损0.81元转盈。

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